Вагон качается, но не кончается. Мировой рынок подвижного состава входит в зону турбулентности, РЖД формируют запасы
Информационно-аналитическое агентство ROLLINGSTOCK Agency (RSA) проанализировало результаты работы 14 крупнейших мировых производителей рельсовой техники в 2021 году и отметило основные тренды развития отрасли. Дополнительно RSA определило основные вызовы 2022 года для российских игроков. Мы изучили анализ «Мировой рынок подвижного состава: обзор финансовых результатов крупнейших производителей в 2021 году. Вызовы 2022 года для России и мира».
По итогам 2021 года RSA фиксирует восстановление выручки производителей рельсового подвижного состава после первой волны пандемии COVID-19. У большинства компаний отмечается и рост выручки, и наращивание портфеля заказов. Оперативному росту финансовых показателей производителей способствовали меры государственной поддержки.
Во многих странах поддержка железнодорожного транспорта стала одним из базовых направлений восстановления экономики.
Наибольшую выручку по итогам 2021 года получила китайская CRRC — €29,6 млрд (+3,4% к 2020). Самый высокий темп роста выручки в 25,5% до €15,1 млрд показала французская Alstom, что было обеспечено поглощением в начале 2021 другого крупного игрока рынка — канадской Bombardier Transportation. Также значительный рост выручки наблюдается у швейцарской Stadler, на 17,9% до €3,4 млрд: результат обусловлен победами производителя в конкурсах последних лет по поставкам подвижного состава в разные регионы мира.
Самый сильный спад выручки в 2021 году показали североамериканские производители грузовых вагонов: Greenbrier (-21,2% до €1,5 млрд) и Trinity (-19,2% до €1,1 млрд). Результат связан с сохранением низкого уровня спроса на грузовые вагоны на фоне активных закупок предыдущих лет.
У крупнейших российских производителей подвижного состава наблюдается разнонаправленная динамика. Так «Трансмашхолдинг» по итогам 2021 года получил выручку в размере €3,6 млрд (+5,8%), чему способствовал рост доходов от поставок локомотивов и практически удвоение выручки от оказания услуг по ремонту подвижного состава вне гарантийного срока. У холдинга «Синара — Транспортные машины» выручка сократилась на 4,5% до €1 млрд: результат связан со снижением заказа на путевую технику со стороны РЖД.
Самым большим портфелем заказов на мировом рынке сейчас обладает Alstom.
С учётом поглощения Bombardier Transportation у компании действуют контракты на €81 млрд (+6,5 млрд или +8,7%), из которых почти €41 млрд (50%) приходятся на поставки нового подвижного состава, почти €27 млрд (33%) — на услуги обслуживания техники. В то же время одним из ключевых вызовов для Alstom является обеспечение устойчивости деятельности после поглощения Bombardier Transportation: изменение структуры управления, бизнес-процессов, производственной культуры, оптимизация штата и др.
Портфель заказов крупнейшего мирового игрока — CRRC — по итогам 2021 года сократился до €28,9 млрд (-9,1%). Его меньший объём относительно соотношения портфеля заказов к выручке у Alstom и Siemens обусловлен коротким горизонтом контрактации на внутреннем рынке Китая (в 2021 году обеспечил 91% выручки CRRC). Сокращение заказа в Китае является ключевым вызовом для CRRC на ближайшие годы. Компания всё больше готова идти на локализацию производств на экспортных рынках сбыта, однако сталкивается на них с укреплением регуляторных барьеров.
Самые высокие темпы роста портфеля заказов наблюдаются у Greenbrier (+30,4% до €2,5 млрд) и Trinity (+53,7% до €1,3 млрд), что связано с восстановлением рынка после пандемии COVID-19. Российские производители свои портфели заказов не раскрывают.
По мнению RSA, ближайшие годы станут для мирового рынка подвижного состава периодом значительных структурных изменений. Такой тренд обусловлен изменением геополитического порядка, глобальной инфляцией, нарушением цепочек поставок, запуском процессов слияний и поглощений среди крупнейших игроков, переходом на новые технологии (в первую очередь — альтернативная тяга и беспилотные решения), реализацией проектов по созданию собственных компетенций по выпуску подвижного состава в ряде стран (Индия, Турция и др.).
«События 2022 года ознаменовали завершение эры глобализации производства. Логистическая система сферы выпуска подвижного состава, которая, как и другие отрасли, сформировала распределённую по всему миру производственную кооперацию, столкнулась со сложнейшими вызовами.
Она показала свою уязвимость в период пандемии COVID-19 и на фоне последовавшего роста цен на сырьё и компоненты, создавших существенные сложности для сохранения такта выпуска готовой продукции.
С другой стороны, в 2022 году многие традиционные игроки из ЕС, США и Японии, определявшие глобализацию цепочек поставок последних десятилетий, пошли на односторонний разрыв отношений с Россией. Это ставит под сомнение их многолетнюю репутацию надёжных поставщиков и приведёт многих потребителей рельсовой техники к переориентации подходов в закупках и локализации в сторону развития национальных компетенций», — отмечает управляющий партнёр RSA Александр Поликарпов.
RSA считает, что работа с 2014 года в условиях санкционного давления подготовила российских производителей подвижного состава к новым вызовам лучше, чем игроков из других стран. Значительный задел был создан и в рамках технической политики крупнейших потребителей рельсовой техники в России (РЖД, Московского метрополитена, Мосгортранса и др.), пилотные проекты и серийный заказ которых включали интеграцию передовых решений в части цифровизации, автоматизации, энергоэффективности и альтернативных видов тяги.
В то же время агентство выделило шесть основных вызовов, которые отрасли необходимо преодолеть в текущих условиях:
1. Защита российского рынка от экспансии производителей из «дружественных» стран.
2. Сохранение и наращивание темпов развития.
3. Нивелирование негативных последствий глобализации производственного процесса.
4. Сохранение и развитие экспортного потенциала.
5. Реализация пилотных «выставочных» комплексных инфраструктурных проектов.
6. Изменение подходов к долгосрочному развитию отрасли.
Экспресс-анализ от RSA доступен по ССЫЛКЕ.
Больше лёгкого чтива для тяжёлых будней ищите в нашем разделе LIGHT и в Telegram-канале @Vgudok
Оксана Войцеховская