Схемы Грефа и McKinsey спасают центральный железнодорожный узел. Правительство России дежурно увеличило уставный капитал РЖД на 10 млрд
Как ни странно, некогда значимый инфоповод сейчас стал проходным, несмотря на миллиарды. То, что раньше было знаковым и символичным для целой отрасли, стало прозаичным и сугубо технологичным. Да и сумма в 10 миллиардов рублей теперь уже не так впечатляет, как, например, 5 лет назад, хотя это даже в долларах по курсу 80 «весит» весьма внушительно — 125 миллионов.
Итак, о зачислении 10 миллиардов в компании отчитались официально. Уточнив, что уставный капитал «Российских железных дорог» подрастёт на 10 млрд рублей за счёт дополнительного размещения привилегированных акций компании. Соответствующее распоряжение оформил кабинет министров РФ. Известно, что допсредства пойдут на работы по модернизации центрального железнодорожного узла. Собеседники редакции уверены, что процедура весьма дежурная и — далеко не последняя в 2023 году. Причём тут глава Сбербанка — читайте ниже.
Увеличение уставного капитала — стандартная процедура для финансирования РЖД. Например, то же развитие железнодорожной инфраструктуры Центрального транспортного узла именно так и финансируется. В августе 2022 года уставный капитал РЖД был увеличен на 21,88 млрд руб. Можно увидеть и более старые цифры (2014 г. — 4,7 млрд руб. на развитие Малого кольца Московской железной дороги), рассказала vgudok.com директор центра экономики транспорта НИУ ВШЭ Татьяна Кулакова.
Фото: РИА Новости
«В настоящее время действует Программа развития железнодорожной инфраструктуры Центрального транспортного узла (запуск МЦД-3 в августе 2023 г. и МЦД-4 в сентябре 2024 г.). Она будет продлена до 2030 г. (запуск МЦД-5 в 2025–2027 гг.). В её рамках развиваются диаметральные маршруты. Здесь используется два механизма.
Первый — бюджет Москвы выделяет средства в форме иного трансферта (субсидии), но не напрямую РЖД. Затем эти средства Правительством РФ перечисляют в уставный капитал РЖД. Средства выделяются Москвой для ускорения работ по проекту.
Второй — РЖД размещают привилегированные акции для получения средств Фонда национального благосостояния (ФНБ).
В 2023 году расходы РЖД составят 2,15 трлн рублей, только инвестиционная программа 1,1 трлн, то есть 10 млрд — это 1% от инвестпрограммы.
Например, в Программе приватизации в России предусматривалось, что по привилегированным акциям уплачиваются фиксированные минимальные дивиденды. По обыкновенным акциям дивиденд зависит от размера прибыли акционерного общества. Права на участие в управлении компанией владельцев привилегированных акций могут быть существенно ограничены. В зависимости от условий размещения привилегированные акции делятся на классы (в соответствии с ФЗ об АО).
В данном случае привилегированные акции типа Б будут размещаться по закрытой подписке для получения средств ФНБ. Акции выкупает Минфин России. Привилегированные акции типа Б предназначены только Правительству РФ и не подлежат конвертации в обыкновенные акции.
Очередное повышение уставного капитала будет. На 2023 год запланировано увеличение примерно на 27 млрд руб. на развитие Центрального транспортного узла при условии финансирования из бюджета Москвы», — говорит эксперт.
Монополия не первый раз добирает средства для своих проектов, говорят экономисты. Постоянная докапитализация РЖД — это наследие структурной реформы, которая планировалась в начале нулёвых, а завершена была в 2015 году.
Фото: РИА Новости
Поскольку зачинщиком реформы был Герман Греф, а исполнителями McKinsey, идеология была своеобразной и не предполагала масштабного инфраструктурного строительства, рассказал vgudok.com экономиста, автор Telegram-канала @angrybonds Дмитрий Адамидов.
«По этой причине сейчас любая большая стройка в нынешних условиях требует докапитализации РЖД: собственные доходы её ограничены фиксированными тарифами, а возможности по наращиванию долга уже исчерпаны.
Поэтому никаких вариантов, кроме докапитализации, в данных условиях не остаётся.
Модель функционирования отрасли сейчас менять никто не будет, так что нынешняя докапитализация явно не последняя: инвестпрограмма в ближайшие годы будет только расти», — резюмирует наш собеседник.
Больше лёгкого чтива для тяжёлых будней ищите в нашем разделе LIGHT и в Telegram-канале @Vgudok
Захар Максимов