РЖД провели День инвестора в Москве, подвели итоги 2025 года и рассказали о планах на 2026 год

17 апреля в Москве РЖД провели встречу с основными инвесторами и кредиторами. Последний раз подобные встречи проходили в 2019 году. Мероприятие вызвало огромный интерес среди профессиональной аудитории, собрав свыше 150 участников. В их числе представители банковского сектора, ритейла, пенсионных фондов и управляющих компаний.

Компания представила итоги 2025 года, а также проинформировала об основных крупных проектах и планах на 2026 год. Несмотря на сложные макроэкономические условия, показатели компании демонстрируют финансовую устойчивость и высокую внутреннюю эффективность. Суммарные доходы холдинга «РЖД» в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности составили более 3,6 трлн рублей (+10,4% к предыдущему году), чистая прибыль – 2,3 млрд рублей.

Инвестиционная программа 2025 года составила 860 млрд рублей, обеспечив финансирование всех системно значимых проектов: обновления подвижного состава, по ремонту инфраструктуры и безопасности перевозок. На 2026 год программа утверждена в размере 713,6 млрд рублей, включая 120 млрд рублей на строительство неконцессионной части проекта ВСМ Москва – Санкт-Петербург, который реализуется в рамках основной программы ОАО «РЖД».

По итогам 2025 года сохранен целевой показатель провозной способности Байкало-Амурской и Транссибирской магистралей в размере 180 млн тонн в год, достигнутый в 2024 году. Были продолжены работы по электрификации участков Волочаевка – Комсомольск-Сортировочный и Комсомольск-Сортировочный – Ванино и на инфраструктурных объектах Восточного полигона.

Как заявил первый заместитель генерального директора ОАО «РЖД» Вадим Михайлов, модель управления железными дорогами в России уникальна. Компания развивает инфраструктуру преимущественно за счет собственного и заемного капитала, в то время как другие модели управления железнодорожным транспортом в мире предполагают до 90% инвестиций за счет бюджетных средств. Несмотря на это, российские железные дороги остаются самыми грузонапряженными в мире (то есть имеют самое высокое значение «отношения грузооборота к длине путей»). При этом, по данным Международного союза железных дорог, ОАО «РЖД» – мировой лидер по безопасности перевозок. Ближайший международный аналог уступает по этому показателю (безопасность) более чем на 20%.

Вадим Михайлов напомнил, что холдинг «РЖД» остается крупнейшим работодателем России, обеспечивая рабочие места для более чем 800 тысяч человек.

Долговая нагрузка ОАО «РЖД» по итогам 2025 года сохранена в рамках установленного лимита (3,4х при предельном уровне 3,5х).

Холдинг «РЖД» показывает положительную динамику и по другим метриками: активы за последние 5 лет выросли в 1,5 раза до 10,5 трлн рублей, а EBITDA удвоилась с 479 млрд рублей до 1060 млрд рублей в 2025 году. Показатель рентабельности по EBITDA, который характеризует работу над внутренней эффективностью, также находится на рекордном уровне (29,1%) по итогам 2025 года. По этому показателю ОАО «РЖД» уступает только частным международным грузовым компаниям, которые не оказывают услуги в пассажирском движении и не обязаны соблюдать повышенные требования безопасности для пассажирского движения.

РЖД активно следуют международному тренду по постепенному замещению в источниках финансирования банковских кредитов инструментами рынка капитала и, прежде всего, облигациями, отметила Татьяна Орлова, руководитель Департамента корпоративных финансов ОАО «РЖД».

Доля облигаций в кредитном портфеле продолжает расти и уже составила 50%. РЖД занимают третье место среди корпоративных эмитентов по объему и первое – по числу выпусков: 71 выпуск на 1,6 трлн рублей. Все выпуски обладают высокой ликвидностью, многие торгуются выше номинала, что позволяет инвесторам зарабатывать не только на купонном доходе, но и на изменении цены.

Портфель включает классические, бессрочные, замещающие и инфраструктурные выпуски, а также цифровые финансовые активы и инструменты ESG-сегмента.

В феврале компания впервые разместила облигации в китайских юанях. Спрос вдвое превысил объем выпуска, что позволило увеличить объем с изначально планировавшихся 2 млрд юаней до 4 млрд юаней. Половина заявок поступила от частных инвесторов. Представители ОАО «РЖД» выразили благодарность за интерес к ценным бумагам компании.

В текущем году ОАО «РЖД» планирует разместить еще несколько выпусков, их срочность и структура будут зависеть от доступной рыночной конъюнктуры.

Компания по праву заслужила доверие инвесторов. РЖД и далее продолжит своевременно и в полном объеме исполнять свои обязательства перед кредиторами и инвесторами, как это делало с момента своего создания.

Кредитные рейтинги от АКРА и «Эксперт РА» подтверждены на максимальном уровне «ААА».