РЖД назвали топ-инвестором. Монополия и НОВАТЭК возглавили рейтинг эффективности корпоративных инвестиций от НКР

Рейтинг кредитно-рейтингового агентства (входит в РБК), составленный совместно с Агентством социального анализа и прогнозирования (АСАП), основан на метриках из публичной отчётности компаний. Данные охватывают последний «доковидный» 2019 год. По словам составителей, год уходящий, по причинам пандемии и связанных с ней экономических потрясений, заслуживает отдельного изучения. Индивидуальный рейтинг каждого участника рассчитывался на основании баллов, полученных по пяти критериям:

- совокупные инвестиционные расходы за год;

- соотношение совокупных инвестиционных расходов и денежного потока от финансовой и операционной деятельности;

- отношение инвестиций в основные средства и нематериальные активы к величине внеоборотных активов;

- отношение инвестиций в основные средства и нематериальные активы к начисленной за год амортизации;

- рентабельность активов по операционной прибыли.

Оценки каждого пункта рассчитывались по специально разработанному алгоритму перевода показателей в баллы и принимали значения от 0 до 100. Итоговая таблица выглядела так:

Из таблицы видно, что в топ-10 в основном вошли частные компании, представительство госсектора было не столь внушительным. Эксперты, опрошенные РБК, связывают это с рядом факторов. Среди них более эффективная деятельность «частников» по сравнению с компаниями с госучастием и неоднозначностью инвестиционных решений вторых, порой вынужденных преследовать не только коммерческие цели, но и социальные или политические.

Несмотря на преимущества частного бизнеса в рейтинге НКР и первую строчку, занятую НОВАТЭКом, честь госкомпаний отстояло ОАО «РЖД», а не «Газпром» или «Роснефть». Железнодорожная монополия получила «серебро» в инвестиционной гонке, по мнению экспертов, благодаря увеличению эффективности ведения бизнеса, выражающемуся, к примеру, в отказе от госсубсидий на покрытие убытков. Вероятно, это и высокая оценка отрасли в целом. Российские ЖД-коммуникации не просто поглощают средства, но и привлекательны как бизнес.

Ситуация изменилась настолько, что высокое место — это оценка прошлых достижений.

Стоит отметить что, несмотря на самостоятельность и независимость, в РЖД до сих рассчитывают на бюджетные вливания при реализации крупнейших инвестиционных проектов в инфраструктуре, в частности модернизацию Восточного полигона, развитие Центрального транспортного узла и создание Северного широтного хода. Во многом это связано со спецификой естественной монополии, которая решает не только бизнес-задачи, но и связана с национальными проектами, чья ценность измеряется не только в рублях.

В целом российские компании показали хорошие результаты в рейтинге, что может говорить о готовности составить конкуренцию зарубежным коллегам в инвестиционном противостоянии. Однако по некоторым показателям иностранцы пока держат пальму первенства, уверены эксперты.

«Всю свою прибыль они инвестируют в развитие новых сервисов, потому что ставят своей целью охватить весь мир, конкурировать со многими игроками на разных рынках», — рассказал РБК главный экономист «ПФ Капитал» Евгений Надоршин. — Российские компании такую цель себе не ставят».

С нашей точки зрения, жаль, что этот рейтинг вышел только сейчас. Ситуация изменилась настолько, что высокое место — это оценка прошлых достижений. Интересно будет сравнить через год динамику изменений, потому что предвидеть все сюрпризы 2021 года никто сейчас не возьмётся.

Транспортные новости российских мегаполисов и мировых столиц ищите в нашем разделе ГОРОД и в Telegram-канале @Vgudok

Артём Войцеховский