Абсолютно не нужные активы. РЖД планируют избавиться от «Абсолют Банка» и «ТрансФин-М»
Российские железные дороги выставляют на продажу лизинговую компанию «ТрансФин-М» и «Абсолют Банк». Формально продавцом своих активов выступает дочка и хранительница пенсионных активов РЖД — НПФ «Благосостояние». Однако пойти на такой шаг, по всей видимости, фонд настойчиво просит материнская компания. Которой нежелательно отягощать будущие заимствования долговыми нагрузками родственных компаний.
По словам источников из числа возможных покупателей, продажу «ТрансФин-М» представители фонда обсуждали с рядом банков (ВТБ, Сбербанк, Газпромбанк) и с Государственной лизинговой компанией (ГТЛК). И якобы в ВТБ уже рассматривают это предложение. Известно, что «ТрансФин-М» — пятая по размеру компания на рынке и, по данным рейтингового агентства S&P, на начало 2018 года на железнодорожные компании приходится 83% портфеля «ТрансФин-М». А значит, этот лот вполне может уйти по рыночной цене, порядка 35–40 млрд руб.
Если из показателей НПФ «Благосостояния» исключить «Абсолют банк», то долг фонда снизится почти в 6 раз — с 294 млрд до 58 млрд руб.
Гораздо сложней с банком «Абсолют». Который, по данным СМИ, пытаются продать ВТБ, «Газпромбанку», «Совкомбанку» или «Альфа-банку». Причём во всех этих организациях от интереса к покупке «Абсолюта» открещиваются. Наши коллеги комментируют эту информацию сдержанно, указывая на то, что банковский сектор в настоящее время не слишком привлекателен для инвесторов.
Мы не раз писали о том, что скандально приобретённый банк «Абсолют» оказался для НПФ источником не столько доходов, сколько головной боли. Подробнее об этой финансовой мигрени можно прочитать здесь. И если из показателей НПФ «Благосостояния» исключить «Абсолют банк», то долг фонда снизится почти в 6 раз — с 294 млрд до 58 млрд руб. В свете акционирования фонда, его «боли» начнут отражаться на кошельке материнской компании.
Вокруг «ТрансФин-М» и агрессивного поведения этой компании на рынке в последний год было связано слишком много скандалов.
В СМИ сообщается о высокой долговой нагрузке и у «ТрансФин-М», которая составляет более 100 млрд руб., а заимствования осуществлялись под поручительства материнской компании. Более того, вокруг «ТрансФин-М» и агрессивного поведения этой компании на рынке в последний год было связано слишком много скандалов. Компанию обвиняли в преднамеренном банкротстве Новокузнецкого вагоностроительного завода и предприятий, занимающихся поставкой карьерной техники на крупнейшие угольные разрезы региона. С публичными обвинениями в адрес компании и лично её гендиректора Дмитрия Зотова выступали не только бизнесмены, но и народные избранники, а также власти регионов, где компания вошла в конфликт с местным бизнесом.
В общем и целом, интрига в новости практически отсутствует. Ранее в СМИ уже проходила информация, что до 1 января 2019 г. НПФ «Благосостояние» должен быть акционирован, но перед этим фонд рассчитывает избавиться от части активов, чтобы улучшить финансовое положение. Основным акционером железнодорожного пенсионного фонда будет (неожиданно) ОАО «РЖД». При этом понятно, что в консолидированную отчётность монополии войдут и финансовые показатели «Благосостояния».
А значит, активы с высокой долговой нагрузкой негативно повлияют на отношение чистого долга к EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации) монополии. Что, в свою очередь, может обернуться повышением стоимости будущих заимствований корпорации. Поэтому РЖД, видимо, пытаются заставить свою дочку подчищать кредитную историю.
Роман Стрельцов