Продавец набивает цену. Под информшумок может быть продан и пакет НПФ «Благосостояние» в «Трансконтейнере»

В ходе приватизации «Трансконтейнера» может быть выставлен на продажу пакет НПФ «Благосостояние», что ставит под угрозу стабильность пенсионного фонда железнодорожной отрасли.

Всё более чёткие контуры приобретают планы приватизации крупнейшего оператора контейнерных интермодальных перевозок в России. «Трансконтейнер» владеет и управляет около 68 тыс. крупнотоннажных контейнеров, 23 тыс. вагонов-платформ для их перевозки, имеет сеть терминалов в РФ (на 43 станциях) и в Словакии. В настоящее время 50% плюс 2 акции «Трансконтейнера» контролирует ОАО «РЖД» через Объединённую транспортно-логистическую компанию (ОТЛК), еще 24,5% у НПФ «Благосостояние», 25,07% — у группы «Сумма» Зиявудина Магомедова.

Сейчас первый вице-премьер Игорь Шувалов изучает возможность продажи контрольного пакета оператора. Ранее он поручил подготовить комплексный доклад с экспертизой Минэкономразвития для принятия решения о дальнейшей судьбе пакета РЖД в «Трансконтейнере».

Наши  источники в аппарате правительства считают, что за всем этим кроется одна цель – выручить как можно больше средств от приватизации.

К настоящему времени поучаствовать в приватизации оператора выразили желание нынешний совладелец  Зиявудин Магомедов, UCL Holding Владимира Лисина и группа «Дeло». По сообщению «Ъ», на днях гендиректор УК «Дело» Андрей Бубнов направил  письмо Игорю Шувалову, в котором выразил согласие на любой из вариантов приватизации, утверждённый правительством.

Судя по всему, утечка информации в СМИ призвана подготовить потенциальных покупателей к тому, что приватизация будет выражаться в одновременной продаже пакетов ОТЛК и «Благосостояния», то есть 74,5% плюс две акции. Наши  источники в аппарате правительства считают, что за всем этим кроется одна цель – выручить как можно больше средств от приватизации, которая явно застопорилась. Если не считать продажу пакета 19,5% акций «Роснефти» консорциуму западных инвесторов, то похвастать здесь больше нечем. Так что «Трансконтейнер» с большой долей вероятности будет продан.

Прежде президент РЖД Олег Белозёров заявлял, что продажа акций  монополии в компании нецелесообразна. Но с некоторых пор позиция корпорации изменилась. Вице-президент РЖД Андрей Старков, к примеру, заявил, что в случае принятия решения о продаже доли в «Трансконтейнере» целесообразно продавать весь пакет (50%) на аукционе.  Судя по всему, ещё более предпочтителен вариант с одновременной продажей обоих пакетов – и ОТЛК, и «Благосостояния». По экспертным оценкам такая сделка позволит рассчитывать на хорошую премию к рынку – 25–30%.

Ход мыслей руководства РЖД понятен. В разумном желании увеличить прибыль от сделки ничего криминального нет. Понятно, и в чём выгода правительства. Но остаётся вопрос: в чём смысл продажи пакета для НПФ «Благосостояние»? Фонд реализует корпоративную пенсионную систему холдинга «РЖД». Клиентами НПФ являются свыше 1,25 млн человек. Подавляющее большинство из них либо работники РЖД, либо пенсионеры-железнодорожники. По итогам I полугодия 2017 года собственное имущество фонда составило более 357 млрд, объём пенсионных резервов превысил 346 млрд рублей.

Главным активом фонда останется банк «Абсолют», который является для акционера источником не столько доходов, сколько головной боли.

В прессе появились сообщения, что до 1 января 2019 г. НПФ «Благосостояние» должен быть акционирован, но перед этим фонд рассчитывает избавиться от части активов, чтобы улучшить финансовое положение, и первыми как раз могут стать акции «Трансконтейнера». Более чем странная информация. Во-первых, для акционирования фонд вовсе не обязан «избавляться от активов». Двусмысленно звучит пассаж об улучшении финансового положения. Разумеется, НПФ выручит значительные средства от продажи пакета. Но пенсионный фонд не спекулятивный инвестор, он должен быть ориентирован на стабильное получение дивидендов, которое способен обеспечить  фонду «Трансконтейнер». У оператора хорошие рыночные перспективы. Чистая прибыль компании по РСБУ в январе-июне 2017 г. выросла более чем в 2 раза.

Если «Благосостояние» избавится от «Трансконтейнера», главным активом фонда останется банк «Абсолют», который является для акционера источником не столько доходов, сколько головной боли. С самого начала приобретение банка НПФ сопровождалось скандалами. Сразу после официального объявления о сделке юристы указывали на нарушение принципа ликвидности инвестирования пенсионных средств, поскольку оперативно реализовать акции банка, не торгующиеся на бирже, затруднительно. Чтобы обойти законодательные ограничения НПФ «Благосостояние» приобрёл банк через весьма сомнительную схему с 11 управляющими компаниями.

Уже после покупки выяснилось, что, хотя официальная сумма инвестиций составила около 12 млрд рублей, всего под сделку НПФ завел 20,2 млрд рублей, так как  новому собственнику пришлось замещать средства прежних владельцев. Злопыхатели утверждали, что инициатором сделки был глава фонда «Благосостояние» Юрий Новожилов, которым двигали личные амбиции и намерение раскрутить успешный коммерческий проект.

РЖД в погоне за сиюминутной выгодой готовы поставить в сложное положение свой пенсионный фонд.

Несмотря на огромные затраты, эти расчёты не оправдались. По состоянию на 15 августа международные рейтинговые агентства  Moody`s и Fitch дают негативный прогноз кредитоспособности банка. Портал «Анализ банков» отмечает, что на рассматриваемый момент соотношение высоколиквидных активов и предполагаемого оттока текущих обязательств свидетельствует о критическом запасе прочности банка. Эксперты не исключают, что средства, вырученные от продажи доли в «Трансконтейнере», могут быть использованы для решения проблем «Абсолюта».

Соответственно, непростое положение кредитного учреждения сказывается на состоянии его владельца. Если из показателей НПФ «Благосостояния» исключить «Абсолют банк», то долг фонда снижается почти в 6 раз – с 294 млрд до 58 млрд руб. И наоборот. Если НПФ продаст долю в «Трансконтейнере», то расстанется с прибыльным активом и останется с долгами банка.

Однако именно этот сценарий сейчас рассматривают в правительстве и РЖД, где в погоне за сиюминутной выгодой готовы поставить в сложное положение пенсионный фонд, в котором аккумулированы накопления работников всей железнодорожной отрасли. Им едва ли придутся по душе такие нелогичные действия «Благосостояния», которые могут поставить под угрозу финансовое благополучие своих клиентов. Они, кстати, уже переживают:

Vgudok продолжает следить за развитием ситуации вокруг приватизации «Трансконтейнера». И, теперь уже, железнодорожного НПФ, рискующего остаться без перспективного актива.

Михаил Задорожный