РЖД и ремонтная моногамия. Монополия продала вторую вагоноремонтную компанию за 11 млрд, оставив себе одну ВРК

Опубликовано 25 июня 2020

ОАО «РЖД» всё-таки (чуть ли не с пятой попытки) продало вторую вагоноремонтную компанию — ВРК-2. Новым владельцем стала «Новая вагоноремонтная компания». Стоимость сделки — 10,75 млрд руб. Эксперты полагают, что на этом холдинг завершит распродажу вагоноремонтных организаций: ВРК-3 уже продан в минувшем году, а ВРК-1 монополия планирует оставить себе.

Стартовая цена ВРК-2 составляла 9,145 млрд руб. 100% минус одна акция компании были в итоге приобретены за 10,7 млрд руб. НВК. На сегодняшний день НВК состоит из шести вагоноремонтных предприятий с совокупным объёмом ремонта свыше 2 тыс. вагонов в месяц. Принадлежит в практически равных долях Денису Лесных, Вадиму Михальчуку (гендиректор НВК) и Максиму Клёнову (финдиректор). ВРК-2 с долей рынка вагоноремонтов свыше 17% владеет 36 вагоноремонтными предприятиями с ремонтными мощностями более 108 тыс. вагонов в год.

В торгах приняли участие несколько компаний, в том числе «МСК Комплект», подконтрольный «Трансмашхолдингу». Именно он, по понятным причинам, считался негласным фаворитом аукциона.

«Торги есть торги и определять заранее, кто победит, сложно, когда присутствуют несколько участников, — рассказал vgudok.com президент Института исследований проблем железнодорожного транспорта Павел Иванкин. — Было сразу понимание, что все заявленные участники осознают, что с приобретаемой компанией будет. Плюс у всех были свои определённые запасы денежных ресурсов. Да, говорилось и ожидалось, что фаворитом на торгах будет ТМХ. Но думаю, что если бы компания перед собой задачу поставила, они бы тендер выиграли. Для них та сумма, за которую ВРК-2 ушла, не критичная. Можно было добавить чуть больше без каких-то проблем».

Также за ВРК-2 на аукционе боролись стерлитамакский Вагоноремонтный завод (входит в «Рейл Сервис» (Сергея Гущина) и «Регионтранссервис» (принадлежит Александру Симонову, Максиму Петрову и гендиректору Александру Бойченко).

Как и в любом бизнесе, наличие конкуренции — это только плюс.

«Было предсказуемо, что операторские компании не будут сражаться за этот актив, как они делали в случае с ВРК-3. Сегодня на рынке вагоноремонтов очень высока конкуренция между предприятиями, которые предлагают свои ремонты по сниженным с 2019 года ставкам, готовы идти навстречу владельцам вагонов по различным вопросам: например, различные аспекты договоров, предусматривающие сниженные ставки по хранению или отсутствие стоимости хранения.

Готовы они идти и на отсрочки платежа, снижать стоимость проведения дополнительных работ, — рассказал vgudok.com заместитель председателя НП «Операторы железнодорожного подвижного состава» Денис Семёнкин. — Какой смысл покупать представителя, который не только низко рентабелен, но и готов оказывать услуги по наименьшим ставкам? Причём это длится уже не первый год. И скорее всего, в этом году ситуация не изменится. Мне кажется, что представители «Модум Транса» особо не соперничали в конкурсе за ВРК-2. В обозримом будущем ремонт будет предсказуем, доступен и дёшев, как и сейчас». 

Ранее холдинг РЖД уже успел продать ВРК-3. Компанию приобрела структура «Объединённой металлургической компании» Анатолия Седых за 8,65 млрд руб. — с премией в 23% на фоне высокой цены колёс и в особенности колёсных пар, которые формируют из купленных колёс вагоноремонтные предприятия. Таким образом, монополия теперь владеет лишь ВРК-1 и, как считают эксперты, в ближайшее время продавать эту компанию не будет.

«Думаю, что РЖД на каком-то этапе себе сохранят ВРК-1, поскольку у них существует ФГК. Для этих целей ресурс будет нужен. Кроме того, под ВРК-1 может уйти весь отцепочный ремонт (ТОР). В любом случае ВРК-1 — это такой бриллиант в коллекции вагоноремонтных компаний РЖД. Я не думаю, что они сейчас быстро захотят с ним расстаться, — считает Павел Иванкин.

Также любопытно, как себя поведут с приобретением сами новоявленные хозяева. Денис Семёнкин не исключает, что и владельцы могут поменяться, как и статус организаций.

«Есть вероятность, что некоторые депо из ВРК-2, а может и ВРК-3, постепенно будут менять своих хозяев, когда какая-нибудь операторская компания, которой интересны ремонтные предприятия в том или ином регионе, будет просто их выкупать по частям. Почему бы не купить «Комсомольское» депо «Нефтетранссервису», который в тех краях работает со своими бочками? Почему бы депо «Челябинск» не приобрести компании «Мечел» или «Первой грузовой компании» не купить депо «Старый Оскол»? — задаётся вопросом эксперт. — Надо посмотреть, что останется от ВРК-2 и ВРК-3 через полтора-два года.

На сто процентов убеждён, что часть активов сменит своего хозяина или будет перепрофилирована.

К этому новых хозяев будет подталкивать неблагоприятная конъюнктура. Сейчас 15–20% вагоноремонтных мощностей являются лишними.  Есть вероятность, что эта тенденция усилится. Несомненно, 15–20% вагоноремонтных предприятий уйдут с рынка раз и навсегда. Думаю, что это станет ясно уже до конца этого года. Естественно, это повлияет на консервацию части объектов».

Как и в любом бизнесе, наличие конкуренции — это только плюс, считает Павел Иванкин. 

«Все прекрасно понимают, что развитие конкуренции на этом рынке даёт только положительные эмоции. Когда есть конкуренция — понятно, что есть определённые потолок цены, который не будет расти. Учитывая, что сегодня положение дел такое, что операторы считают каждую копейку. Ожидается, что цены будут расти, но при появлении конкуренции это хорошо отразится и на качестве самого ремонта, — уверен наш собеседник.

Больше лёгкого чтива для тяжёлых будней ищите в нашем новом разделе LIGHT  

Максим Ярошевский