«Заявляемая «убыточность» угля для РЖД на деле не такая уж убыточная!» (с) Эксперты уверены, что для спасения угольной отрасли от краха надо рассуждать стратегически, а не тактически
От редакции. Правительство готово выделить РЖД 6 млрд рублей в качестве компенсации за скидку в 12,8% на перевозки угля в адрес портов Юга и Северо-Запада. Это лучше, чем ничего, говорят представители добывающих компаний, однако неясно, как министры определили эту сумму.
В беседе с Vgudok экспортёры не раз отмечали, что 6 млрд рублей не способны улучшить положение угольщиков. Более того, этих средств не хватит, чтобы вывести экспорт через порты АЧБ «в ноль», не говоря уж о возврате к маржинальности таких отправок.
О ней, впрочем, пока можно забыть.
Ведь по последним данным, доходность экспортных поставок твёрдого топлива в июле снизилась ещё больше. На северо-западном направлении обнулилась, а на других направлениях вообще ушла в минус.
Угольщики уверены, что это не предел и кризис может только усугубиться. Например, если курс национальной валюты не ослабнет, то даже растущие в преддверии отопительного сезона цены на уголь не спасут экспортёров. С этим соглашаются и эксперты.
Александр Котов, партнёр NEFT Research по консалтингу обращает внимание на то, что принимаемые правительством меры по субсидированию перевозок угля по ЖД недостаточны. И выделенные РЖД 6 млрд руб. не покрывают логистические расходы экспортёров.
«Стабильность доли угля (в погрузке РЖД, — прим. ред.) во многом носит математический характер: на фоне падения перевозок всех ключевых групп грузов (стройматериалы, чермет, лесные грузы, зерно, лом) падение погрузки угля не так заметно. Доля в целом стабильна и даже растёт в отдельные месяцы.
Значимое изменение доли в сторону увеличения возможно только при создании условий для положительного отношения нетбэка и себестоимости добычи угля. Сейчас при экспортной перевозке в направлении портов Северо-Запада и Юга нетбэк существенно ниже себестоимости, отправки в порты Дальнего Востока пока сохраняют экономическую целесообразность. Локальная поддержка угольной отрасли через компенсацию выпадающих тарифных доходов ОАО «РЖД» — это, безусловно, шаг в верном направлении.
Но шаг этот очень маленький.
По нашим оценкам, запланированные 6 млрд субсидии выведут из «красной зоны» только 3 млн тонн угля, тогда как за прошедшие 5 мес. 2025 года отставание, например, от уровня 2021 года составляет уже около 17 млн тонн.
Для радикального улучшения экономики угольных компаний нужен более глубокий анализ структуры железнодорожного тарифа с оценкой влияния угольных перевозок на экономику РЖД.
Заявляемая убыточность перевозок угля для железнодорожной монополии на поверку оказывается не такой уж «убыточной».
Возврат к уровню тарифной нагрузки на экспорт угля 2020–22 гг. позволил бы существенно нарастить перевозки вне перегруженного Восточного полигона и, тем самым, увеличить грузовую базу, за счёт которой покрываются условно-постоянные издержки РЖД», — рассуждает Александр Котов.
Минфин внёс в правительство законопроект о поддержке угольной отрасли. Согласно документу, угольные компании получат отсрочку по НДПИ на уголь до 30 ноября 2025 г.; до этого дня также будут продлены сроки уплаты некоторых страховых взносов. Задолженность компаний по единому налоговому счёту, образовавшаяся к 1 июня 2025 г., может быть уплачена до 30 ноября 2025 г.
Отсрочка будет предоставлена без начисления процентов, общая сумма отсрочек по налогам и страховым взносам составит 63 млрд руб. Вдобавок самые проблемные угольные предприятия смогут реструктурировать задолженность по банковским кредитам — этим вопросом уже занимается профильная подкомиссия правительства, напоминает Кирилл Родионов, независимый эксперт.
«В целом, это тактические меры, которые дадут отрасли «передышку», но не решат её фундаментальных проблем. Возвращение мировых цен к многолетней норме; торможение глобального прироста спроса на энергетический уголь; усиление конкуренции среди поставщиков коксующегося угля; рост угледобычи в Китае; бум возобновляемой энергетики в Южной и Восточной Азии — эти и другие факторы обеспечат долговременное снижение рентабельности угольного экспорта.
Остаться в «плюсе» смогут, в основном, те компании, у которых активы расположены в сравнительной близости от портов Дальнего Востока и в выручке которых высокую долю занимают экспортные поставки коксующегося угля.
Регуляторам стоит скорее перейти к глубокой рестуктуризации отрасли, которая обеспечит её устойчивость без использования субсидий.
Речь идёт об отказе от более опасной и менее рентабельной подземной угледобычи, на долю которой приходится четверть предложения угля в РФ; закрытии убыточных разрезов к западу от Байкала; а также помощи шахтёрам и их семьям с переездом в регионы с более высоким потенциалом экономического роста.
Кризис в угольной отрасли может облегчить поиск «рабочих рук» в других отраслях горнорудной промышленности, в том числе в золотодобыче, где запланированы и уже реализуются крупные инвестпроекты на Дальнем Востоке. Чем раньше регуляторы перейдут от тактических мер к стратегической повестке, тем меньше средств будет потрачено впустую», — резюмирует г-н Родионов.
ВГУДОК представляет экспертный Telegram-канал @Vgudok.PRO
Владимир Максимов