Неразменная GEFCO. ДПР, РФПИ, иностранные интересанты: в РЖД опять анонсируют продажу акций перевозчика
Итак, впервые о намерении РЖД продать около 25% акций GEFCO портфельному инвестору заговорили ещё в феврале 2017 года. И тогда же обозначился первый интересант — Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ), который стал обсуждать эту тему с азиатскими и ближневосточными фондами. В сентябре того же года глава РЖД Олег Белозёров отметил растущую капитализацию дочерней компании и хорошие показатели работы. И заявил, что продажа части пакета позволит извлечь часть денег от увеличенной стоимости компании, которые можно будет направить на какой-то другой бизнес, дабы получить еще больший эффект.
Весной этого года прошёл слух, что не только монополия, но и концерн PSA хочет продать свою четверть акций GEFCO. Мы подробно рассказывали об этом в нашем материале. Любопытно, но с тех пор на тему продажи французский концерн больше не высказывался.
Зато в августе об акциях GEFCO вспомнили в монополии. Заместитель генерального директора ОАО «РЖД» Андрей Старков вновь анонсировал эту продажу, но увязал её с принятием ДПР. Поскольку эта компания задействована в формировании транспортно-логистического блока и является ключевым инструментом для реализации стратегии, а значит, решение можно будет принимать только «после обсуждения нашей ДПР на уровне правительства», пояснил господин Старков.
Сколько не говори о намерении продать пакет акций GEFCO, от этого он дороже не станет.
При этом открытым остаётся вопрос, а зачем продавать часть этого инструмента, если он ключевой? Тем более, что доходы от предоставления логистических услуг группы GEFCO в 2017 году составили €4,442 млрд (свыше 333 млрд руб.), что почти в полтора раза выше доходов от пассажирских перевозок (238 млрд руб.). Кстати, когда монополия ещё только приобрела пакет GEFCO, рассказывали, что в Германии железные дороги формируют до 50% своих доходов именно за счёт подобной деятельности.
Тем не менее, на прошлой неделе главный финансист монополии господин Михайлов сообщил, что совет директоров РЖД планирует обсудить вопрос продажи части акций в GEFCO в ближайшие три месяца. Называть потенциальных покупателей он не стал, отметив лишь, что среди них есть российские и зарубежные компании. Год назад помимо известного РФПИ говорилось, что «интересанты есть, и их не два и не три. Зарубежные».
Как мы уже писали, пакет в 25% акций может быть оценен примерно в 250 млн евро. Что может принести монополии одномоментно порядка 19 млрд руб., что меньше той суммы, которую выручает монополия в год за счёт 2%-ной надбавки к грузовому тарифу. Неужели это та сумма, ради которой стоит городить огород? Бывший главный железнодорожник Владимир Якунин любил поговорку: «Сколько не говори халва, во рту слаще не станет». То же самое можно сказать и про монополию: сколько не говори о намерении продать пакет акций GEFCO, от этого он дороже не станет.
Роман Стрельцов